Santana tenta escrever a peça de teatro “O Pai Tirano” que os Grandelinhas, o grupo de teatro amador, irão levar a cena nos armazéns Grandella, mas está com um bloqueio criativo. Chico está apaixonado por Tatão que é cortejada por Artur. Por sua vez, Gracinha está apaixonada por Chico. Este instala-se na pensão de Emília, a tia de Tatão, de forma a ficar mais perto dela. Os Grandelinhas ensaiam a peça com bastante dificuldade. Por causa de um equívoco, Tatão acha que Chico é um conde riquíssimo e todos na pensão o bajulam. Tatão começa a achar mais graça a Chico, Gracinha estranha a ausência do amado nos ensaios e ele mente. Não lhe diz que gosta de Tatão.
Os Grandelinhas tentam ensaiar, mas não conseguem e Santana enerva-se. Tatão confessa a Chico que sabe da realidade: ele é conde e abastado. Ele não é capaz de desmentir. Santana gosta de Gracinha, mas quer que ela se mantenha na ignorância em relação a Chico para não comprometer a peça. Santana elabora um plano para Chico testar as verdadeiras intenções de Tatão: irão encenar uma peça num palacete onde trabalha Teresa, a prima de Santana. Esta não quer, mas acaba por ser controlada por Machado e os dois bebem vinho.
No final da encenação, Tatão zanga-se com Santana que acha ser o pai de Chico e acaba por dizer que não lhe interessa o dinheiro, mas sim apenas o amor. Chico tinha razão: as intenções dela são boas. Aproxima-se o dia da estreia da peça dos Grandelinhas. Artur descobre que Chico não é conde. No dia da estreia de O Pai Tirano, todos estão no teatro, incluindo Teresa que va ter com Machado. Gracinha está triste porque sente que Chico não lhe dá atenção e acaba por saber que Chico namora Tatão. Entra na peça a meio e desmascara Chico. Tatão fica a saber a verdade. Chico vai atrás dela, mas nada feito. Num arroubo de coragem, Chico consegue dizer o que sente e ele e Tatão fazem as pazes. No final, tudo acaba bem.